查理·芒格：投资需要逆向思维 做人需要恪守道德底线

查理芒格：投资需要逆向思维，做人需要恪守道德底线

查理芒格是如此谦虚和低调。巴菲特多年的亲密合作伙伴、伯克希尔哈撒韦公司的第二号人物，长期以来一直没有被大多数人注意到。他总是把光明留给巴菲特。每年当来自世界各地数以万计的股东来到奥马哈参加伯克希尔的年会时，巴菲特通常都会聊天，以至于1998年9月，在一次收购通用再保险的特别会议上，巴菲特居然放了一张纸板芒格在讲台上的照片，并在录音中多次播放芒格的标志性口头禅：“我没有什么可补充的。”这当然是巴菲特——芒格式的幽默。

股神称赞他的搭档。他说，“本杰明格雷厄姆曾经教我只买便宜的股票，查理让我改变了这种做法。这是查理对我的真正影响。让我们来实现它。”需要强大的力量才能摆脱格雷厄姆的限制性理论。查理的思想就是这种力量，他拓展了我的视野。”

我们来看看芒格倡导的几个重要的投资原则：逆向思维，永远逆向思考一切；品格良好，持有有前景的股票，不焦虑，对提高自己的能力保持浓厚的兴趣；在自己的“能力圈”内进行投资，不断扩大自己的能力圈；等待好的投资机会出现，一旦出现就全力以赴集中投资。当然，这些投资原则不无巴菲特选股思想的影子，因为芒格和巴菲特是当今投资界最好的二人组。正是两人的默契合作，才造就了伯克希尔今天的成就。

但如果事实就是如此，那就低估了芒格的贡献。事实上，正是芒格独特的投资理念影响了巴菲特，让他们赚了很多钱。大家都知道巴菲特的老师是格雷厄姆，他“捡起烟头”的价值投资理念一直被巴菲特发扬光大。芒格的一个重要投资理念就是以公平的价格购买成长型股票。他甚至认为，股价公道的伟大公司比股价超低的普通公司要好。正是芒格的投资理念让他们不会错过很多伟大公司的投资机会。从这个意义上来说，巴菲特的投资风格是价值投资，而芒格的投资风格更像是成长投资。巴菲特投资国人熟知的比亚迪，就是来自芒格的劝说，而且这笔投资带有浓重的芒格风格。

《穷查理年鉴》是迄今为止唯一一部全面介绍芒格思想和伦理价值观的著作。整本书致力于探索芒格在投资之外的毕生智慧，尤其是普世智慧。芒格认为，投资能力的培养不能依靠某一学科的专业知识来实现。相反，它需要基本的普遍智慧。所谓普遍智慧，是指人类头脑中形成的各种思维模式。这个框架，即“多元思维模式”，需要跨学科的学习方法来获得。然而，传统教育即使是哈佛、斯坦福这样的顶尖大学也无法教授。因此，人们需要通过自学来获得，而自学最好的方式就是所谓的“习得主义”，就是通过广泛的阅读。

正是他对物理、数学、经济学、心理学和行为金融学的广泛接触，使芒格不仅拥有普遍智慧，而且还具有非凡的文学才华。芒格分别在《论学术经济学》和《人类误判心理学》的讲座中，尖锐地批评了当前经济学和心理学研究和教学中存在的重大缺陷。

这种大规模跨学科阅读带来的洞察力在芒格的投资决策中发挥了至关重要的作用。这也让他在多年前就预见到了金融危机，预见到了股票期权和其他金融手段的滥用。将对市场造成致命伤害。正是基于这种普遍智慧，芒格多次批评慈善基金会的运营模式以及激励机制不合理等基金管理行业的致命问题。

探索普遍智慧自然包括对道德和价值观的思考。芒格以美国伟大先驱之一的本杰明富兰克林为榜样。他不仅钦佩富兰克林的博学多才，而且钦佩他的正直。富兰克林是一本自学成才的百科全书。他以查理为笔名，在每年出版的《穷查理年鉴》中探讨了许多人生哲理和做人原则。比如“空袋子站不起来”等等都是富兰克林留下的。警告的话。芒格也称自己为“可怜的查理”，他的意图自然是要以富兰克林为例。

芒格人生伦理最重要的方面体现在对合作伙伴的选择标准上。他认为，只有与性格和能力比自己更好的人一起工作，他才能变得更好，并且他必须信任他的合作伙伴。

尽管美国文化恪守“法律不禁止的事就为所欲为”的原则，但芒格却坚守自己的道德底线。有很多事情是他和巴菲特不屑做的，那些事情自然也包括芒格强烈批评的华尔街的事情。各种丑闻。这种坚持让芒格明白了真相，独立于脏钱交易，规避了不可预测的风险。

芒格特别推崇《圣经》和孔子思想中的价值观。这不仅体现在芒格对华尔街各种丑恶现象的无情揭露和批判，更体现在他以身作则，就像他所崇拜的孔子一样，孜孜不倦地“传道授业解惑”。 ”。芒格是一位慈善家，多年前曾资助家乡的中学，帮助修建新校舍。他甚至利用自己的建筑知识亲自设计了校舍。

“只有站在巨人的肩膀上，我们才能看得更远。”芒格、巴菲特等杰出投资大师的思想正在并深刻地影响着当今世界投资界的一大批人。近年来伯克希尔的年度股东大会上，越来越多的股东来自中国、印度等国家。其中包括芒格合伙人李录、高瓴资本创始人张雷、美国独立投资人步步高总裁段永平等。在这种趋势下，未来中国有望涌现出更多优秀的投资人才。